ВОПРОС ИНВЕСТОРА:

Я купил облигацию 18 марта 2026 и при покупке еще выплатил НКД 57,28 рублей. Однако сегодня в 22:35 я могу купить данные облигации с НКД 00,00 (нулевым). При этом выплата по купонам должна быть завтра (25.03.2026). 

Почему с меня взяли НКД 57,28 рублей 18 марта 2026, а сегодня предлагают купить данную облигацию без уплаты НКД, по номиналу?

ОТВЕТ LIBMONSTER.RU:

Объясним общий принцип работы НКД (накопленного купонного дохода), чтобы вы могли самостоятельно разобраться в этой ситуации.

Что такое НКД?

НКД — это часть купонного дохода, которая накопилась с момента последней выплаты купона до сегодняшнего дня.

При покупке облигации вы платите продавцу НКД.

При продаже облигации вы получаете НКД от покупателя.

В дату выплаты купона (25 марта) эмитент (Минфин) перечисляет полную сумму купона (в вашем случае 59,84 рубля) тем, кто владел облигацией на начало этого дня (на дату фиксации реестра владельцев).

Почему данные в вашем личном кабинете могли измениться?

Разница в отображении НКД в разные дни связана с техническими особенностями отображения информации в торговом терминале (на сайте или в приложении) и с режимом торгов T+1.

Режим T+1. На Московской бирже сделки с облигациями заключаются сегодня (T), а переход права собственности и окончательный расчет (поставка ценных бумаг и денег) происходят на следующий рабочий день (T+1).

Ваша покупка 18 марта. Если вы купили облигацию 18 марта, технически вы стали ее владельцем на бирже 19 марта (T+1). В расчетах за облигацию участвовал НКД, накопленный к 18 марта. Поскольку купонный период подходил к концу, НКД был близок к размеру купона.

Дата фиксации (25 марта). Купон выплачивается владельцам облигаций, которые числятся в реестре на начало дня 25 марта. Если вы купили облигацию 18 марта, вы попали в этот реестр.

Отображение НКД сегодня (накануне выплаты). В день, предшествующий выплате купона, и в саму дату выплаты биржевой терминал часто показывает нулевой НКД. Это техническое действие, означающее, что "старый" купонный период закончился, а новый еще не начался. Инвестор, купивший облигацию сегодня, уже не получит завтрашний купон (он достанется вам, как предыдущему владельцу), поэтому и НКД он платить не будет.

Простой итог для вашей ситуации

• Вы купили облигацию 18 марта, заплатив продавцу накопленный купонный доход в размере 57,28 рубля.
• 25 марта вы получите полный купон 59,84 рубля.
• Ваша чистая выгода от купона составит разницу между полученным и уплаченным НКД: 59,84 – 57,28 = 2,56 рубля с одной облигации.

Это стандартная рыночная практика, при которой покупатель возвращает продавцу накопленный доход, а сам получает полный купон от эмитента. В день перед выплатой новый покупатель уже не будет претендовать на этот купон, поэтому НКД в терминале обнуляется.

Permanent link to this publication: