Libmonster ID: TJ-512

В. П. АНДРЕЕВ, Кандидат экономических наук

Вице-президент ОАО Банк ЗЕНИТ

Член Комиссии по подготовке регулярных встреч глав правительств России и КНР

Ключевые слова юань, мировая резервная валюта

В январе 2011 г. китайским компаниям и банкам, участвующим в программе расчетов в юанях в трансграничной торговле, разрешили использовать юань также и для прямых инвестиций за рубежом для создания совместных предприятий, слияний и поглощений, покупки долей в акционерном капитале зарубежных компаний.

Кроме того, им была предоставлена возможность репатриировать прибыль от таких инвестиций обратно в Китай в юанях, а также кредитовать китайские компании на цели подобных прямым инвестициям за рубеж. Тогда же в январе 2011 г. жителям города Вэньчжоу (пров. Чжэцзян) впервые в Китае было позволено осуществлять инвестиции за границу как частным лицам. В результате в 2011 г. общий объем китайских инвестиций в юанях за рубежом достиг 20,15 млрд. юаней1.

ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ЗА РУБЕЖОМ В ЮАНЯХ

В феврале 2011 г. Государственное управление валютного контроля КНР объявило о том, что для создания более благоприятных условий для хеджирования валютных рисков во внешней торговле с апреля 2011 г. в Китае начнется торговля опционами* в юанях т.н. европейского стиля, т.е. опционами, которые могут быть погашены только в одну указанную дату (дата истечения срока, дата исполнения, дата погашения). По сообщению газеты China Daily от 1 апреля 2011 г., несколько крупных китайских и иностранных банков, среди которых были, в частности, Bank of China, ICBC и Deutsche Bank, заключили первые такие опционные сделки сроком на один год. На начальной стадии банкам и компаниям разрешено заключение договоров опциона на покупку. Такое разрешение касалось только тех компаний, которые занимаются торговлей реальными товарами/услугами и реальными инвестициями, а не для спекулятивных целей. К банкам, участвующим в этом бизнесе, предъявляется требование наличия не менее чем 3-летнего опыта торговли валютными форвардами**.

В рамках мероприятий по совершенствованию инфраструктуры обращения юаня на внешнем рынке еще одним важным событием стало создание 11 марта 2011 г. Расчетного центра по юаням в Сингапуре на базе сингапурского филиала Торгово-промышленного банка Китая (ТПБК). Исполнительный директор, старший вице-президент ТПБК Ван Лили заявила, что ее банк намерен использовать преимущества Сингапура, как международного торгового и финансового центра, и превратить свой сингапурский филиал в "Расчетный центр группы ТПБК по юаням в Юго-Восточной Азии" (ICBC Group's Renminbi Processing Center for Southeast Asia). По ее словам, общий объем расчетов в юанях по трансграничной торговле с начала реализации этого проекта, приходящийся на группу ТПБК, превышает 150 млрд. юаней ($22,8 млрд).

В день объявления Торгово-промышленным банком Китая о создании своего регионального расчетного центра по юаням в Сингапуре второй по величине активов сингапурский банк Oversea-Chinese Banking Corporation (ОСВС) запустил программу по реализации частным клиентам двух депозитных продуктов, выраженных в юанях. За ним последовали другие крупнейшие сингапурские банки Development Bank of Singapore (DBS) и United Overseas Bank (UOB), а также сингапурский филиал HSBC. Все они объявили о своих ближайших планах предоставить своим вкладчикам и другие финансовые инструменты в юанях, включая доступ к гонконгскому рынку облигаций, выраженных в юанях. Нужно подчеркнуть, что все указанные сингапурские банки имеют филиалы в Гонконге, которые являются Уполномоченными финансовыми институтами-участниками (Participating Authorised Institutions, или AIs) системы расчетов в юанях через Банк Китая (Гонконг). Также важно, что Сингапур входит в число стран, с финансовым регулятором которой Народный банк Китая (НБК) имеет соглашение о взаимном валютном свопе на сумму 150 млрд. юаней ($22,8 млрд).

Кроме того, филиал Банка Китая в Нью-Йорке начал открывать банковские счета в юа-


Окончание. Начало см.: Азия и Африка сегодня, 2012, N 10.

* Опционная торговля подразумевает собой работу с контрактами, которые дают фиксированную прибыль со строго ограниченными рисками, определяемыми самим трейдером (прим. ред.).

** Беспоставочный форвард - сделка, аналогичная сделке валютный форвард, в соответствии с которой, однако, не происходит обмена соответствующими номинальными суммами в оговоренных валютах. Вместо этого происходит уплата разницы между величиной номинального обязательства, рассчитанной по фиксированному курсу, согласованному сторонами в дату заключения сделки, и величиной номинального обязательства, рассчитанной по референсному курсу в дату фиксинга (прим. ред.).

стр. 27

нях, владельцы которых получили возможность покупать юани с дневным лимитом $4 тыс. в эквиваленте, но не более, чем на $20 тыс. в год. Физические лица могут переводить юани из США в Китай, Гонконг и Макао, однако дневной лимит составляет 80 000 юаней, и при этом отправителем и получателем платежа должно быть одно и то же лицо. Если же отправитель захочет перевести юани друзьям или родственникам, то он должен предварительно сообщить Банку Китая (Нью-Йорк) идентификационный номер получателя в Китае. При этом, правда, на сайте банка указано, что операции с наличными юанями пока не проводятся.

Таким образом, используя Гонконг как основную базу и испытательную площадку для всех нововведений с оффшорным обращением юаня, Китай предпринял первые шаги по распространению отработанных инструментов на другие зарубежные площадки - Нью-Йорк, Лондон, Сингапур, Москву (в декабре 2010 г. на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) начались торги в паре рубль/юань), При этом имеется в виду, что потребности мировой торговли и прямых инвестиций в финансировании в юанях в ближайшие годы значительно возрастут.

Выступая в 2011 г. на Форуме развития Китая, министр коммерции КНР Чэнь Дэми заявил, что Китай в ближайшие пять лет продолжит свою политику "открытости" с целью усиления вовлеченности Китая в мировую экономику и придания мировому развитию нового импульса2.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИОБРЕТЕННЫХ ЗА РУБЕЖОМ ЮАНЕЙ ДЛЯ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В САМОМ КИТАЕ

Следующим важным решением для дальнейшей интернационализации юаня стали опубликованные в октябре 2011 г. Народным Банком Китая правила, регулирующие порядок использования китайскими и иностранными инвесторами юаней, легально приобретенных за рубежом (оффшорных юаней), для прямых инвестиций в проекты в континентальном Китае3. Согласно этим правилам любой такой проект на сумму свыше 300 млн. юаней должен получить одобрение министерства коммерции КНР4. В результате в 2011 г. общий объем прямых иностранных инвестиций в юанях в континентальном Китае* превысил 90,72 млрд. юаней5.

Другим шагом для открытия внутреннего китайского рынка для оффшорных юаней стали опубликованные 16 декабря 2011 г. правила давно ожидавшейся инвесторами пилотной программы Квалифицированных иностранных институциональных инвесторов в юанях (RMB Qualified Foreign Institutional Investors, или RQFII).

Данная программа позволяет квалифицированным инвесторам вкладывать средства в юанях, привлеченные в Гонконге, на рынке ценных бумаг континентального Китая в рамках разрешенной квоты, которая на конец 2011 г. составила примерно 20 млрд. юаней ($3,2 млрд)6. Разрешение Китайской комиссии по ценным бумагам использовать средства в оффшорных юанях для инвестиций на рынке ценных бумаг континентального Китая получили лишь расположенные в Гонконге дочерние структуры 21 финансовой компании КНР, между которыми и была поделена указанная выше квота7. При этом для того, чтобы контролировать риски, не менее 80% привлеченных оффшорных юаней было разрешено вкладывать в ценные бумаги с фиксированным доходом (суверенные и корпоративные облигации), а вложения в акции и инвестиционные фонды были ограничены 20%8. В начале апреля 2012 г. указанная квота была увеличена до 50 млрд. юаней, и Китайская комиссия по ценным бумагам в будущем планирует разрешить участникам программы RQFII выпускать акции биржевых индексных фондов (exchange-traded funds, ETF)9, т.е. индексных фондов, паи которых обращаются на бирже.

По прогнозам аналитиков HSBC, в течение 3 - 5 лет (т.е. к 2013 - 2015 гг.) более 50% торгового оборота Китая, главным образом с развивающимися странами, будет обслуживаться расчетами в юанях (в 2010 г. - всего около 2%, в 2011 г. - уже более 9,5%), и, таким образом, объем международных торговых расчетов в юанях достигнет $2 трлн (в 2011 г. - около $349 млрд), что сделает юань третьей валютой, используемой в международной торговле10. Примерно такую же тенденцию прогнозируют и аналитики J.P.Morgan. Так, например, к концу января 2012 г. остатки на депозитных счетах в юанях в Гонконге составили 576 млрд. юаней ($91,43 млрд), что примерно на 2,1% меньше, чем на конец 2011 г. При этом общая сумма депозитов в иностранной валюте увеличилась на 0,9%. Общая сумма платежей в юанях в Гонконге по расчетам в трансграничной торговле в январе 2012 г. составила 156,4 млрд. юаней (в декабре 2011 г. -239 млрд. юаней)11. По оценкам аналитиков J.P.Morgan, к 2015 г. сумма оффшорных юаней (CNH) на счетах в Гонконге от поступлений от торговых операций может составить от 2,6 до 3,5 трлн юаней (от $395 до $530 млрд)12.

Теоретические прогнозы развития тенденции к росту объема международных торговых расчетов в юанях подтверждаются практическими действиями. С 1 июня 2012 г. одновременно на китайской межбанковской валютной бирже в Шанхае и на Токийской валютной бирже начались прямые торги валютной парой юань/иена. До этого подобные торги на Шанхайской бирже проводились только в паре юань/доллар США, а торговля такими валютами, как евро, фунт стерлингов, гонконгский доллар, иена, малайзийский ринггит, российский рубль, австралийский и канадский доллары, велась через доллар США. По замыслу руководителей Китая и Японии эта мера должна привести к дальней-


* Термином "континентальный Китай" или "материковый Китай" сейчас обозначают КНР без Гонконга, Макао и Тайваня (прим. ред.).

стр. 28

шему росту двусторонней торговли, объем которой в 2011 г. достиг $345 млрд13.

Существующие темпы роста международных платежей в юанях выявили "узкие" места ныне действующей в Китае платежной системы CNAPS (China National Advanced Payment System), в результате которых стоимость международных переводов для расчетов в юанях оказалась выше, чем таких же переводов в других валютах (долларах США, евро и т.п.). Поэтому в настоящее время НБК проводит работу по приведению существующей платежной системы в соответствие с современными требованиями. По имеющимся сведениям, в конце 2012 г. должна быть запущена система SNAPS второго поколения, которая позволит мгновенно осуществлять межбанковские расчеты в юанях внутри страны и улучшить проведение валютообменных сделок в режиме реального времени. Кроме того, перспективы дальнейшей "интернационализации" национальной валюты заставили НБК приступить к разработке принципиально новой платежной системы, которая получила название CIPS (China International Payment System). Эта система, которая, как предполагается, будет введена в строй в течение одного-двух лет, будет совместима с системой SWIFT и напрямую свяжет китайских и зарубежных участников международных расчетов в юанях14, что позволит сделать еще один шаг в сторону превращения юаня в полноценную мировую валюту.

Такая работа проводится одновременно с мероприятиями по снятию устаревших административных барьеров во внешней торговле КНР и упрощению процедур валютного контроля. По сообщению Государственного управления валютного контроля КНР с 1 августа 2012 г. на всю страну был распространен эксперимент, который с декабря 2011 г. в пробном порядке проводится в 8 административных единицах Китая - провинциях Цзянсу, Шаньдун, Хубэй, Чжэцзян (без г. Нинбо) и Фуцзянь (без г. Сямэнь), а также в городах Далянь и Циндао. Эксперимент заключается в упрощении процедур контроля за валютными операциями торговых компаний, а именно: отменена ранее существовавшая система подтверждения каждого валютного платежа или получения валютной выручки. Кроме того, упрощено составление экспортных деклараций и получение возврата НДС при экспорте, стал возможным оперативный обмен информацией между Государственным управлением валютного контроля КНР, налоговой и таможенной службами15.

Кроме того, в июле 2012 г. Госсовет КНР одобрил начало нового пилотного проекта, призванного отработать процедуры конверсии юаня по капитальным счетам. Самым важным новым моментом этого проекта, проводимого в экономической зоне в районе залива Цяньхай под Шэньчжэнем, получившей название Qianhai Shenzhen-Hong Kong Modern Service Industry Cooperation Zone, стало разрешение гонконгским финансовым институтам выдавать кредиты в оффшорных юанях резидентам указанной экономической зоны, которым данное нововведение весьма выгодно, поскольку ставки кредитования в оффшорных юанях пока значительно ниже (годовая ставка кредитования в оффшорных юанях составляет сейчас примерно 4,5% годовых, в то время, как учетная ставка Народного Банка Китая составляет 6,31% годовых)16.

"ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ" ЮАНЯ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ СВЯЗИ КНР И РОССИИ

Перспективы "интернационализации" юаня делают его чрезвычайно важным и для российско-китайского торгово-экономического сотрудничества. Китай стал главным внешнеторговым партнером России, хотя прирост взаимной торговли в последние годы не был равномерным. В 2009 г. под влиянием мирового финансово-экономического кризиса двусторонний товарооборот сократился на 32% по сравнению с предыдущим годом и составил $38,8 млрд. Затем в 2010 г. он вырос по сравнению с 2009 г. на 43% и составил $55,5 млрд. По данным торгового представителя России в КНР, в 2011 г. российско-китайский товарооборот увеличился по сравнению с 2010 г. на 42,7% и превысил $79 млрд17, что значительно уступает показателям объема торговли КНР с Европой и США. По мнению посла России в Китае С. С. Разова, "темпы роста были недостаточными для того, чтобы реализовать намеченную цель и довести двусторонний товарооборот между странами до $100 млрд. к 2015 г. и до $200 млрд. к 2020 г."18

В ноябре 2010 г. руководители правительств России и Китая договорились о преимущественном использовании национальных валют рубля и юаня в двусторонней торговле. Тогда же торги парой юань/рубль начались на Шанхайской валютной бирже. Примерно через месяц после этого 15 декабря 2010 г. на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) были запущены торги валютной парой юань/рубль с расчетами "сегодня" и на условиях 100%-ного предварительного депонирования денежных средств. ММВБ, таким образом, стала первым организованным биржевым рынком юаня за пределами Китая и Гонконга.

Как заявил в марте 2012 г. вице-президент ММВБ И. Марича на конференции "Финансовое сотрудничество России и Китая: взаимная экспансия продолжается...", в 2011 г. объем сделок российских банков с китайским юанем превысил $1 млрд: с $78 млн. в месяц за I кв. до $129 млн. в IV кв. Средний ежедневный объем торгов за 2011 г. составил 4,1 млн. юаней, в 2012 г. - 7,9 млн. юаней. В операциях российских банков с юанем преобладают сделки юань-доллар, на них приходится 2/3, на юань-рубль - 1/3 от общего объема. При этом на российском межбанковском рынке с юанем проводятся как spot операции (60% объема), но также сделки своп (20%) и срочные операции (20%).

В целом, хотя объем торгов на ММВБ постепенно растет, тем не менее, все еще остается весьма незначительным, и российский внебиржевой межбанковский валют-

стр. 29

ный рынок прибавляет к этому объему совсем немного, поскольку расчеты в российско-китайской торговле по-прежнему осуществляются преимущественно в долларах США.

И ВСЕ-ТАКИ РАСЧЕТЫ ИДУТ В ДОЛЛАРАХ

Такое положение дел объясняется следующими факторами. Во-первых, невысоким спросом со стороны клиентов российских банков, обусловленным, в частности, тем, что, как уже указывалось выше, только в декабре 2010 г. право получать экспортную выручку в юанях получило достаточно большое количество китайских предприятий, завершивших регистрацию в налоговых органах для получения возвратного НДС. Только с марта 2012 г. такое право получили все китайские предприятия с экспортно-импортной лицензией.

Во-вторых, хотя китайские экспортеры объективно заинтересованы в переходе на расчеты в юанях, поскольку они экономят на расходах по конверсии выручки и упрощают ее администрирование, все же, согласно информации, поступающей от российских компаний-импортеров, их китайские контрагенты пока не очень стремятся к переходу в расчетах на юани, поскольку до сих пор имеются бюрократические и технические сложности с возвратом экспортного НДС по контрактам, заключенным в юанях.

В-третьих, российские клиенты-импортеры, пользующиеся инструментами торгового финансирования, продолжают использовать в расчетах доллар США, поскольку стоимость торгового финансирования в юанях, привязанная к SHIBOR, выше, чем в долларах США (LIBOR+), что объясняется жесткими мерами Народного банка Китая по борьбе с инфляцией. Существенная разница в ставках финансирования зачастую не компенсируется возможностью получения более низкой цены за товар в юанях по сравнению с долларами. Поэтому клиенты, использующие в своем бизнесе инструменты торгового финансирования, не перейдут на платежи в юанях, пока сохраняется такая разница.

Указанные проблемы были подробно обсуждены на очередном заседании Российско-Китайской Подкомиссии по сотрудничеству в финансовой сфере, состоявшейся в июне 2012 г. в г. Куньмин (КНР). Участники заседания, представители российских и китайских банков, отмечали, что по мере решения внутренних технических и бюрократических проблем, связанных с возвратом НДС при экспорте, китайские экспортеры, несомненно, будут переходить на получение оплаты за свои товары в юанях. Соответственно возрастет и спрос на юани со стороны российских импортеров, что должно привести к росту объемов торгов парой юань/рубль на российском валютном рынке, тем более, что последние препятствия по более широкому использованию национальных валют в российско-китайской торговле были сняты еще в июне 2011 г., когда Банк России и Народный банк Китая подписали соглашение, которое разрешило осуществлять платежи между двумя странами не только в свободно конвертируемой валюте, но и в национальных валютах двух стран. Инфраструктура для удовлетворения будущего возросшего спроса также будет готова. В конце 2011 г. на семинаре Bank of China по трансграничным расчетам в юанях вице-президент ММВБ И. Марич сообщил, что ММВБ планирует в 2012 г. расширить торги парой юань/рубль за счет новых опций и инструментов, запустив торги парой рубль/юань с расчетами "завтра", на час увеличив время торгов, перейдя к частичному пред-депонированию средств и запустив валютный своп19.

Китайские экспортеры включают в свои "долларовые" цены расходы, связанные с конверсией долларов США в юани, операционные расходы по получению валютной выручки, а также валютные риски, связанные с волатильностью курса доллара США и повышением курса юаня к доллару США. А раз так, то при переходе на расчеты в юанях российские компании-импортеры имеют обоснованную возможность добиваться от своих контрагентов лучших контрактных условий, включая снижение цен. Например, руководство группы компаний "Спортмастер", размещающих заказы на свои товары на китайских фабриках, при заключении контрактов с оплатой в долларах США из-за необходимости страховки валютных рисков китайские производители завышают отпускные цены примерно на 2 - 4%. В свою очередь, аналитики британских банков Barclay's и Standard Chartered оценивают экономию британских ритейлеров одежды при переходе на платежи в юанях примерно в 8%20.

Таким образом, для российских компаний и предприятий, имеющих контрагентов в Китае, Гонконге и Макао, возможность использования юаней для своих расчетов с контрагентами по внешнеторговым контрактам создает неплохие условия для более эффективного ведения бизнеса и его дальнейшего роста.


1 China Daily, 01.03.2012.

2 China Daily, 21.03.2011 .

3 China Daily, 14.10.2011.

4 China Daily, 15.12.2011.

5 China Daily, 01.03.2012.

6 China Daily, 16.01.2012.

7 China Daily, 03.03.2012.

8 China Daily, 17.12.2011.

9 China Daily, 04.04.2012.

10 HSBC report: The rise of a red back, November 2010.

11 Пресс-релиз финансового регулятора Гонконга (Hong Kong Monetary Authority) от 29.02.2012 - http://www.hkma.gov.hk/eng/key-information/press-releases/2012/20120229 - 5.shtml

12 J.P.Morgan Securities (Asia Pacific) Ltd.: The CNH market, January 26th, 2011.

13 JETRO Survey: Analysis of Japan-China Trade in 2011 and Outlook for 2012.

14 China Daily, 31.03.2012, 12.04.2012.

15 China Daily, 30.06.2012.

16 China Daily, 04.07.2012, 05.07.2012.

17 http://www.ria.ru/interview/20120207/558539131.html. По данным таможенной статистики КНР - двусторонний товарооборот составил $79,26 млрд, в т.ч. экспорт КНР - $38,9 млрд, а импорт - $40,35 млрд. -http://www.e-to-china.com/customsinfo/latestdata/2012/0110/99626.html

18 China Daily, 23.12.2011.

19 Коммерсант, N 230 (4771), 08.12.2011.

20 China Daily, 13.01.2012.


© library.tj

Permanent link to this publication:

https://library.tj/m/articles/view/ЮАНЬ-НА-ПУТИ-К-МИРОВОЙ-ВАЛЮТЕ

Similar publications: LTajikistan LWorld Y G


Publisher:

Галимжон ЦахоевContacts and other materials (articles, photo, files etc)

Author's official page at Libmonster: https://library.tj/Galimzhon

Find other author's materials at: Libmonster (all the World)GoogleYandex

Permanent link for scientific papers (for citations):

В. П. АНДРЕЕВ, ЮАНЬ НА ПУТИ К МИРОВОЙ ВАЛЮТЕ // Dushanbe: Digital Library of Tajikistan (LIBRARY.TJ). Updated: 19.10.2023. URL: https://library.tj/m/articles/view/ЮАНЬ-НА-ПУТИ-К-МИРОВОЙ-ВАЛЮТЕ (date of access: 26.05.2024).

Found source (search robot):


Publication author(s) - В. П. АНДРЕЕВ:

В. П. АНДРЕЕВ → other publications, search: Libmonster TajikistanLibmonster WorldGoogleYandex

Comments:



Reviews of professional authors
Order by: 
Per page: 
 
  • There are no comments yet
Related topics
Publisher
Галимжон Цахоев
Dushanbe, Tajikistan
348 views rating
19.10.2023 (220 days ago)
0 subscribers
Rating
0 votes
Related Articles
MIGRATION TRANSFORMING CHINA
7 days ago · From Галимжон Цахоев
КИТАЙЦЫ В КАНАДЕ: ОТ ПЛОТНИКОВ ДО ГЕНЕРАЛ-ГУБЕРНАТОРА
33 days ago · From Галимжон Цахоев
ЯПОНИЯ - АФГАНИСТАН. ДРУЖЕСКОЕ УЧАСТИЕ ИЛИ ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ ИГРА?
52 days ago · From Галимжон Цахоев
ТУРЦИЯ-ИРАН: НАЧАЛО "ХОЛОДНОЙ ВОЙНЫ" ИЛИ ВРЕМЕННОЕ ПОХОЛОДАНИЕ В ОТНОШЕНИЯХ?
54 days ago · From Галимжон Цахоев
ТУРЦИЯ. Метаморфозы политического ислама
63 days ago · From Галимжон Цахоев
ТУРЦИЯ. Метаморфозы политического ислама
63 days ago · From Галимжон Цахоев
АЗИАТСКАЯ МОДЕЛЬ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЭКСПОРТА: ПРАКТИКА КИТАЯ В СТРАНАХ АФРИКИ ЮЖНЕЕ САХАРЫ
Catalog: Экономика 
80 days ago · From Галимжон Цахоев
ISLAMIC STATE IN LIBYA
90 days ago · From Галимжон Цахоев
ISLAMIC FINANCE AND MODERN CHALLENGES
Catalog: Экономика 
93 days ago · From Галимжон Цахоев
CIVILIZATIONAL ASPECT OF CIVIL SOCIETY FORMATION IN ARAB COUNTRIES
111 days ago · From Галимжон Цахоев

New publications:

Popular with readers:

Worldwide Network of Partner Libraries:

LIBRARY.TJ - Digital Library of Tajikistan

Create your author's collection of articles, books, author's works, biographies, photographic documents, files. Save forever your author's legacy in digital form.
Click here to register as an author.
Library Partners

ЮАНЬ НА ПУТИ К МИРОВОЙ ВАЛЮТЕ
 

Contacts
Chat for Authors: TJ LIVE: We are in social networks:

About · News · For Advertisers

Digital Library of Tajikistan ® All rights reserved.
2019-2024, LIBRARY.TJ is a part of Libmonster, international library network (open map)
Keeping the heritage of Tajikistan


LIBMONSTER NETWORK ONE WORLD - ONE LIBRARY

US-Great Britain Sweden Serbia
Russia Belarus Ukraine Kazakhstan Moldova Tajikistan Estonia Russia-2 Belarus-2

Create and store your author's collection at Libmonster: articles, books, studies. Libmonster will spread your heritage all over the world (through a network of branches, partner libraries, search engines, social networks). You will be able to share a link to your profile with colleagues, students, readers and other interested parties, in order to acquaint them with your copyright heritage. After registration at your disposal - more than 100 tools for creating your own author's collection. It is free: it was, it is and always will be.

Download app for Android